金融机构和创业公司不断入局 智能投顾战场硝烟弥漫

  来源:界面新闻 胡颖君HYJ   从9月到现在,老冯先后两期在摩羯智投上投出去40万,“前两个月收益不错,近期市场震荡抹去涨幅,但可以接受。我认为智能投顾会是未来的方向,有必要尽早了解”,老冯说。   老冯口中的“智能投顾”,是最近两年才兴起的概念。简单来说就是“机器人帮你做资产配置”。   曾就职于某大型券商和上市公司的老冯第一次接触摩羯智投是在去年12月上旬的一个下午。当时他收到招行客户经理发来的信息,提醒他招行 App 5.0已经上线,新版本中增加了一个叫做“摩羯智投”的功能。出于长期在工作中培养起来的投资嗅觉,老冯点开了摩羯智投,屏幕跳出来一个颇具未来 感的AI机器人:欢迎来到智能理财时代。接下来只须选择投资期限和风险承受级别两个选项,系统就自动为其推荐了投资组合。   “我对资产配置是了解的,并且也认同其理念,但个人投资者独立操作的话会很麻烦,摩羯智投提供了一揽子资产计划。”老冯对界面新闻记者表示。在对摩羯智投进行为期数月的跟踪观察后,老冯才决定用起来。   传统线下投资顾问主要服务于高净值人群,而智能投顾的诞生,使得被传统金融机构忽视的“大众客群”也有机会享受到个性化的资产配置服务,这是一个前景广阔的“长尾市场”。据美国科尔尼管理咨询公司预测,到2020年,中国智能投顾管理资产规模预计超5万亿元。   2016年被称为“智能投顾元年”。这一年,除了招商银行以外,浦发银行、广发证券等金融机构也都积极抢滩布局智能投顾。与此同时,以创业公司为代表的第三方平台遍地开花,拿铁智投、投米RA、理财魔方、谱蓝等智能投顾平台相继上线。   热潮仍在持续。   今年9月,有8家券商推出智能投顾;11月,工商银行也正式上线其智能投顾品牌“AI投”。此外,建行、中行等其他银行机构纷纷牵手蚂蚁金服、腾讯、京东等互联网巨头,计划联合开发智能投顾。   源源不断的参与者入局,使得智能投顾战场硝烟弥漫。而随着近期资管新规的出台,智能投顾监管问题也再度引发行业关注。   大象起舞   在这场智能投顾的争夺战中,招商银行暂时处于领先地位。   首先,摩羯智投在获客方面具有先天优势。线上渠道方面,招行半年报显示,截至今年6月末,招行App累计下载客户数达4805万户,年度活跃用户 2855万户,在App上进行理财产品和基金交易的笔数占全渠道比重达到65.06%。招商银行App已成为招商银行重量级的移动互联流量入口。   而在线下渠道上,招行也不遗余力地在其各个网点进行营销推广。据一位招行的客服介绍,各网点客户经理都在积极向客户推荐摩羯智投,自摩羯智投上线以来,她收到很多来自网点的咨询电话。   其次,招商银行配备了专门的人工智能团队,大部分人工智能技术都由其团队自主研发。据亿欧网报道,招行人工智能团队架构主要分布于三层:框架层、模 型层、应用层。最高的应用层中,人员分散在每个业务开发领域里。在模型层和框架层,招行设有一个专门的大数据实验室,负责最底层框架的改造和一些具有招行 特色的基础模型和算法的研发。   摩羯智投采取黑盒策略,用户并不知晓系统调仓的逻辑。   老冯曾质疑摩羯智投的调仓机制可能增加费用,并就此咨询过客服。“客服告诉我调仓是为了规避市场风险,提高资产效率,从而达到为投资者降低投资成 本、提高收益的目的。”老冯在10月15日收到了优化指令,“那次调仓可以看出系统减少权益类基金,增加货币型基金配置的意图。”   招行最新公开的数据显示,截至10月底,摩羯智投规模已经突破80亿元。   不过,这个成绩似乎并未得到业内普遍的认可。一位不愿具名的创业公司CEO向界面新闻记者表示,与招行2.4万亿资产管理规模相比,摩羯智投上线一年的成绩实在是说不过去。   但界面新闻记者采访的业内人士大多认为,招行仍旧是国内智能投顾市场的风向标。一位服务于B端的金融科技公司产品负责人告诉界面新闻记者,“国内智能投顾市场鱼龙混杂,有不少是跟风,还有挂羊头卖狗肉的,横向比较来看,招商银行是很有希望把这个市场做起来的。”   比摩羯智投早6个月诞生的贝塔牛是广发证券设计的智能投顾产品。   作为券商队伍布局智能投顾的先行者,广发证券在开发智能投顾时融入了显著的“券商元素”。这主要体现贝塔牛在大类资产配置功能之外,还特别添加了股票投资机器人功能。这两大功能分别被命名为“I配置”和“I股票”。   界面新闻记者了解到,贝塔牛的资产配置策略综合采用了多种量化模型。在传统的马科维茨均值-方差模型、BL模型基础上开发出TAA模型、风险平价模 型,用以计算出各类资产的配置比例,这样不仅可以提升对未来市场趋势判断的有效性,并且最大程度实现了风险的分散。目前,贝塔牛配置策略总体基金产品池约 40只,单策略配置基金8只左右。   而选股策略则主要围绕择时选股、行业轮动、风格选股、事件选股四个角度进行。择时选股即运用多个量化择时模型,综合得到股票每日仓位。行业轮动策略采用两个行业轮动模型,综合得到每月行业配置结果。此外,投研团队还根据投资者需要,分别定制多类量化风格及事件选股策略。   广发证券方面告诉界面新闻,贝塔牛采用项目制运营,汇集了不同部门的人员。平台内部架构大致分为三部分,业务管理、运营由财富管理部负责,信息技术 部门主要负责平台框架及技术的开发与维护,最核心的投研策略则由广发研究中心金融工程团队负责研发与转化,该团队在今年的新财富评选中斩获金融工程最佳分 析师第二名。   在获客方面,广发证券表示,目前贝塔牛仅向广发内部用户推广。截至9月30日,贝塔牛注册用户数为47万,累计交易额约17亿元(含股票及基金)。   对于到底是银行还是券商更有机会把智能投顾做好,业内看法不一。有业内观察人士向界面新闻记者表示,从券商和银行的属性来看,银行可能会更有希望做 好。“很多券商以前都是单一产品,它自己的产品销售靠的都还是银行这个渠道,所以它本身就不存在大类资产配置概念。我个人觉得真正把这事能贯彻变化,还要 看银行系统,他们才是直接面向用户的。”   创业公司们的打法   这场战役中,创业公司也是一方不容忽视的力量。   数据或许是最直观的表达。在互联网周刊和eNet研究中心发布的2017智能投顾平台TOP30榜单中,创业公司背景的智能投顾产品占据了半壁江山。   成立于2015年8月的上海数禾科技便是这场智能投顾创业浪潮中的产物。该公司于2016年1月获分众传媒1亿元投资,同年3月推出智能投顾产品-拿铁智投。   拿铁智投分别针对白领工薪阶层提供两种投资解决方案。一种是以增量资金为基础的定投,从4000多只基金中精选出6支适合长期定投的指数型基金,提供智能建仓服务,达成目标收益可进行止盈提醒。   另一种则是以存量资金为基础的私人定制组合。从客户的风险偏好、投资习惯以及当笔资金的投资期限、回报要求、规模等维度,把每笔投资进行合理定制并给出匹配的投资组合。   目前拿铁智投团队共计30人,包含投研量化、产品设计、运营推广、技术研发四部分。其中,投研团队主要以数理背景的硕博士为主进行搭建,负责对量化的资产配置策略和量化基金评价体系的研发。   “人机协同“是当前智能投顾平台普遍采用的模式。拿铁智投产品总监曹潘亮告诉界面新闻记者,目前的机器学习可以基于历史经验来解决规律可循的问题,但是一些政策或者黑天鹅事件的影响,机器很难自动识别,必须要加入人的判断与把关。   他举例说,“今年乐视网暴露出业务风险,我们产品池很早就剔除了重仓乐视网的基金,并对持仓客户进行了风险预警。这一过程先是机器发生预警信号,再由人工辅助判断并最终实施决策。”   “我们的核心团队大多是从招行出来的,事实上我们也很清楚,传统银行的用户我们没办法搬动,所以开始选定的目标用户就是大众客群,而不是高净值人 群,我们想的是,能否为这些大众客群提供非面对面的综合金融服务?这是我们选择做智能投顾的初衷,因为它是区别于传统银行财富管理业务的新领域。”数禾科 技CEO、前招商银行招行卡中心运营部总经理徐志刚向界面新闻记者表示。   然而,当越来越多的传统金融巨头都将目光投注到智能投顾时,意味着创业公司的“蚕食计划”遇到了前所未有的挑战。   无论在获客能力方面,还是品牌信任度方面,创业公司都无法与巨头抗衡。老冯就向记者表示“我没有关注其他的智能投顾产品,我只会把资产托付给自己信任的银行,毕竟去重新了解其他公司和产品需要花费时间和精力。”   但徐志刚认为,智能投顾的市场尚未成熟,目前还谈不上“竞争”。他表示,国内智能投顾市场面对的最大问题是投资者教育,因为国内投资者以散户心态为 主,他们更看重收益,对风险反而没那么关注,而短期内智能投顾的收益并不明显。也正是因为如此,拿铁智投并未急于花大力气去“获客”。   高昂的获客成本的确是摆在大多数创业公司眼前的难题之一。业内观察人士告诉界面新闻记者,机构投资者认同资产配置理念,而大多数投资者对此却并不买账,智能投顾市场的培育需要时间,从企业利益和生存角度考虑,做B端是较为稳妥的选择。   事实上,很多智能投顾创业公司已经由2C转向2B。金融科技公司PINTEC旗下智能投顾子公司——璇玑智投便是这类代表。目前,璇玑已经为民生证券、安邦保险等多家主流金融机构设计了智能投顾系统。   但对于仍坚持2C的创业公司而言,除了融资之外,也不得不依靠其他方式来寻求出路了。   在拿铁智投上线不到三个月后,数禾科技便推出了另一款互联网金融产品——还呗,主打帮助白领低息还付信用卡。徐志刚认为,拿铁智投目前仍处于内部竞争力的打磨期,而还呗则承担了给公司输送盈利的任务。   “目前来看,单一的智能投顾企业是没有办法存活下去的。”创必承CEO孙明展对界面新闻记者说道。这家总部位于广州的金融科技公司同样诞生于2015年。2016年1月,创必承推出其智能投顾平台——谱蓝App。   有意思的是,创必承在成立之初,并不是奔着智能投顾去的。“在谱蓝上线之前,我们便推出了智能投保、智能远程专家方案服务,已经积累了一定存量的客户,智能投顾只是整个智能化理财系统的一环。”孙明展说道。   目前,创必承所服务的用户规模已接近200万,而谱蓝用户不到10万。但孙明展也表示并不急于获客,这种心态与数禾科技CEO徐志刚相似。   与拿铁智投“深耕产品”策略所不同的是,谱蓝选择了从投资者教育层面进行切入,通过旗下理财巴士等几大理财IP作为前端进行用户导流。   这可能与孙明展本人的履历息息相关。除了创业者身份之外,孙明展更像一个理财大V。他兼职担任中山大学岭南学院金融系讲师,空余时间还在慕课上录制理财知识普及视频,而他的个人公众号“孙明展-真理财”粉丝数也已突破了30万。   孙明展始终认为,通过投资者教育,会形成用户黏性,“谁教育的用户就是谁的,所以创业公司必须得亲力亲为,而不能指望传统金融巨头去做。”   共同的难题   智能投顾这个战场中,无论哪一方都躲不开现实因素的掣肘。   监管是一个大问题。当前尚未有专门针对智能投顾平台的法律条文,因此只能按照投资标的的属性和投资顾问两个层面对智能投顾进行监管界定。   根据2013年修改的《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资顾问业务暂行规定》,要想合规运作,智能投顾平台同时需要具备两个牌照,一是基金销售牌照,二是证券投资咨询牌照。   界面新闻查阅证监会公开信息发现,大多数创业公司背景的智能投顾平台属于“双无”产品。市场上较为普遍的做法是创业公司与基金代销机构合作,为后者进行用户导流。比如拿铁智投和谱蓝的交易端接入的分别为天天基金和盈米财富。   然而这种做法似乎并未被证监会授予合法性。据媒体报道,今年4月份,山西证监局官网发布文章称,理财魔方和拿铁理财涉嫌违规销售基金产品,原因是平台未取得基金销售业务资格。   随着近期资管新规的出台,智能投顾的监管问题再度引发行业关注。   11月17日,中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局等部门联合起草的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(下称 《指导意见》)公布。《指导意见》首度提及智能投顾,并明确规定,“金融机构运用人工智能技术、采用机器人投资顾问开展资产管理业务,应当经金融监督管理 部门许可,取得相应的投资顾问资质。“   苏宁金融研究院互联网金融研究中心主任薛洪言撰文称,这个要求中的智能投顾,针对的是资产管理业务行为,但新规界定的资产管理业务并不包括互联网理 财业务,所以,这条规定并不直接适用于互联网平台推出的各类智能投顾产品。但针对互联网理财平台的智能投顾产品,也许会专门出台相应的资质要求。   尽管资管新规尚未对非金融机构开展智能投顾做具体规定,但其已然成为悬在创业公司上方的“达摩克利斯之剑“。   徐志刚表示,之所以没有全力推广产品,除了市场因素外,另一方面也是出于监管的考虑。“万一我投了很多钱进去,证监会一纸公文下来,不让创业公司做智能投顾怎么办?“   孙明展也表示,希望监管能给智能投顾一个专门的牌照,给这个新兴的行业正名。   盈利模式是另一大问题。界面新闻记者发现,不管是以传统金融机构还是创业公司为背景的智能投顾平台,目前依旧是沿袭“卖基金”的老路子。   传统金融机构有基金销售牌照,摩羯智投目前尚未向客户收取服务费和账户管理费;广发证券也向界面新闻记者表示,贝塔牛并未收取额外费用,仅就客户交易、购买产品按照相应的标准收取佣金或申赎费用。   无牌照在手的创业公司还得与基金代销机构分食基金销售佣金,这样一来,能拿到手的利润就更少了。孙明展给记者算了一笔账。“按照中国的基金管理费平 均1.5%来算,大概有一半会分到分销渠道,之后代销平台与智能投顾平台三七分成,最后我们大概能拿到的也就是千分之五,就是说管理1个亿一年也就赚50 万。”   然而,与摩羯智投动辄20000元的起投金额不同,创业公司起投金额一般为300-2000元,资产规模能做到一个亿并不容易。   业内观察人士向界面新闻记者表示,智能投顾在国内和国外的发展路径很不一样。像美国的Wealthfront、betterment这些智能投顾公司可以收取服务费和账户管理费,但国内不论是市场还是监管环境,目前都不具备收取额外费用的条件。   但大家仍怀抱希望。   招行半年报明确表示,将提高个性化服务水平,为零售客户提供适用的资产配置计划,实现从依赖产品佣金过渡到产品佣金与投资管理服务费并重的盈利模式。   徐志刚坚定地说,等到智能投顾市场临界点来临,未来肯定会收取服务费的。   只是,这个临界点何时能来?所有人都在继续等风来。 金融机构和创业公司不断入局 智能投顾战场硝烟弥漫 Source: 科技   来源:界面新闻...

周鸿t:创业者应该多穿红衣服 脸色好看也不怕被黑

  新浪科技讯 12月15日上午消息,2017第十届创业黑马年会“产业进化论”今日举行,在黑马成长营16期的开营典礼上,奇虎360创始人周鸿祎说道,创业者们应该多穿红衣服。   “之前有人写《人民想念周鸿祎》,其实呼唤的不是我,呼唤的是行业有更多的创新者和颠覆者。”在开营典礼上,学员们都穿着红衣服,周鸿祎笑说,现在满城都是周鸿祎。“创业者们应该多穿红衣服,脸色比较好看,也不怕被黑。” 周鸿t:创业者应该多穿红衣服 脸色好看也不怕被黑 Source: 科技   新浪科技讯 12月15日上午消息,2017第十届创业黑马年会“产业进化论”今日举行,在黑马成长营16期的开营典礼上,奇虎360创始人周鸿祎说道,创业者们应该多穿红衣服。   “之前有人写《人民想念周鸿祎》,其实呼唤的不是我,呼唤的是行业有更多的创新者和颠覆者。”在开营典礼上,学员们都穿着红衣服,周鸿祎笑说,现在满城都是周鸿祎。“创业者们应该多穿红衣服,脸色比较好看,也不怕被黑。”

小广告加到了共享单车车座上,摩拜称已起诉

  腾讯科技讯 12月14日,摩拜单车向上海市浦东新区人民法院起诉上海会甲信息技术有限公司,要求被告立即停止在摩拜单车上擅自安装和发布车座套小广告的侵权行为,对给原告造成的损失进行赔偿,并公开发布声明以消除不良影响。 据了解,近日被告公司在北京、上海、广州、深圳、武汉等城市的大量共享单车座椅上,擅自安装印有其平台宣传信息的车座套小广告,自称覆盖达20万辆。这一行为不仅严重侵害了摩拜单车等公司的合法权益,也制造了大量的城市“牛皮癣”,破坏了市容市貌。 过去一年间,共享单车联接不同城市交通方式、满足短途出行需求,已成为都市绿色出行的新风景。然而,在共享单车车身上粘贴、放置小广告的行为,不但影响用户体验,更损害了市容环境;小广告掺杂的虚假信息,也给公众利益埋下安全隐患。 摩拜单车法务总监孙可青表示:“被告的行为不仅损害了摩拜单车的形象,也使我们为清理这类车身小广告付出了成本。摩拜将持续通过民事诉讼、行政举报等法律行动,严厉打击在摩拜单车车身上张贴小广告的违法行为,并在对方行为涉嫌犯罪时向公安机关报案,以追究不法分子的刑事责任。” 天册(上海)律师事务所谢涛律师表示:“在街头散发小广告的不文明行为,本身具有明显的违法性,破坏了市容环境,同时涉嫌不正当竞争,也对摩拜单车的正常运营和使用造成了妨害。摩拜期待法院依法作出公正判决,判令被告承担法律责任。” 据谢涛律师介绍,这并非是共享单车行业第一例针对非法私加车身小广告的维权案件。2016年10月,福建泉州某公司未经许可在泉州市公共自行车上张贴小广告,随后被公共自行车公司告上法庭。法院认为被告的行为构成不正当竞争,应当予以禁止。最终被告承诺立即停止张贴车身小广告,公开道歉并进行赔偿。 除了通过法律途径维护合法权益之外,摩拜单车本周五将推出共享单车行业首个“小广告举报专线”,用户拨打摩拜单车400客服电话后按7,即可进入专线,人工客服将引导用户完成举报流程。此外,摩拜单车将建立“共享单车违法小广告信息库”,后续将对违法企业采取多种措施,在维护自身权益的同时,促进共享单车行业的健康发展,维护良好的城市形象。 小广告加到了共享单车车座上,摩拜称已起诉 Source: 科技

2018年智能手机领域有望迎来这九大技术突破

  Mashable中文站 12月14报道 同英特尔处理器的Tick-Tock更新节奏一样,全球最大的移动处理器厂商高通也在日前正式了推出下一代移动平台骁龙845。按照以往做法,这一芯片很可能搭载到许多厂商明年问世的多款旗舰机型上。 对此,国外媒体日前也基于骁龙845芯片的推出而为我们盘点了明年智能手机领域有可能迎来的九大技术突破: 1. 更快的图形处理速度 骁龙845内置最新的Adreno 630 GPU,根据高通自己的说法,全新Adreno 630 GPU将使得智能手机设备的图形处理能力最高提升30%。因此,用户无论是进行3D游戏、4KHDR视频播放还是AR/VR视频的播放都将获得更好的使用体验。 2. 更长的电池续航时间 需要指出的是,GPU性能提升30%并不意味着功耗的上升,其整体功耗甚至降低了30%。因此我们完全有理由期待明年智能手机的电池续航时间将向两天靠拢。 3. 更快的LTE和Wifi连接速度 对于智能手机而言,CPU和GPU的处理速度是一回事,LTE或者Wifi连接速度也是影响用户使用体验的重要因素,因为这一连接速度决定了应用能够在多长时间内加载完成并正常运行。就骁龙845而言,该芯片内置第二代千兆调制解调器X20LTE,其支持最高Cat.18的下行速度。 应该说,这一改变并不仅仅意味着更快载入速率,同时也会带来更稳定的网络速率。X20 LTE最高支持5载波聚合,更多信道也会带来更好的信号表现,而4X4 MIMO本身令X20 LTE具备更好的信息接收能力,相较高通骁龙835中的X16LTE调制解调器表现提升了20%。 在Wifi方面,骁龙845支持60GHz 802.11a协议,增加了对分集天线的支持,从而能为用户提供速率高达4.6Gbps的多千兆比特网络体验 4. 更智能的机器学习 放眼如今的科技领域,似乎每家公司都在疯狂拥抱机器学习和AI,他们希望通过这一方式帮助自己的产品、设备更加智能的解析这个世界。对于这个热门话题,高通自然也不会放过,因此该公司此次在骁龙845中内置了Hexagon 685 AI芯片。 目前,骁龙845的AI能力已经达到骁龙835的3倍水平。骁龙845主打的是整体的AI处理能力,并将主要负责诸如物体识别等AI工作。 5. 无线音频输出质量 已经问世多年的蓝牙技术虽然在近年来一直稳步提高,但改进幅度十分有限。因此,高通选择在蓝牙5.0协议的基础上,加入了自家的TrueWireless功能,支持一对多传输,大幅改善音频传输质量,且最高可节省50%的设备功耗。 6. 数据安全 在刚刚过去的2017年,我们目睹了多起重大黑客入侵和大规模数据泄露事件。其中最具代表性的或许就是美国知名信用机构Equifax今年早些时候的黑客入侵事件了。这起事件造成1.43亿名用户数据泄露,这也就意味着近半数美国人口可能因为Equifax个人数据泄露事件而陷入危险之中。 因此为了避免这一情况的再次出现,高通首次在骁龙845平台上推出了所谓“安全岛”的设计方案。在骁龙845的安全加密芯片中,高通加入了HLOS操作系统,提供操作系统安全支持,同时支持TrustZone硬件级安全保护模式,所有和安全隐私有关的数据,比如指纹等都交给TrustZone进行处理。 在整个安全部分,高通将其称为SPU(Secure Processing Unit),拥有独立的处理器、内存等,因此安全级别更高,可以抵御更多的外部攻击。 7. 更出色的摄像头 一部手机拍照质量的好坏不仅仅取决于传感器,ISP(Image Signal Processor,图像信号处理器)的作用同样至关重要。在骁龙845中,高通为其内置了专门为拍照优化的Spectra280 ISP,最高支持双1600万像素摄像头或单3200万像素摄像头,并在色彩还原和清晰度方面拥有更加出色的表现。 8....